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¿Por qué las buenas noticias no impactan en los precios?

25 junio, 2018

Resumen y conclusiones

  • La semana pasada se concretaron noticias positivas importantes para pensar que finalmente Argentina pueda estar saliendo del modo pánico en el que operó durante las últimas semanas.
  • La tibia reacción de mercado está en línea con un patrón de estabilización donde la condición necesaria está en la normalización de los activos “libres de riesgo”: Lebacs y tipo de cambio. Los activos de riesgo (bonos y acciones) comenzarán a reaccionar una vez satisfechas esas condiciones.
  • Argentina necesita mostrar resultados relativamente rápidos para poder retomar acceso a financiamiento voluntario en 2019 por un monto piso de USD 22,000 millones. El primer test será mañana con la licitación de Letes.
  • Seguimos recomendando un posicionamiento conservador para las carteras. En el presente reporte, incluimos recomendaciones de instrumentos, complementarias a las publicadas en nuestro reporte de carteras recomendadas (ver aparte).

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