Estiman `inevitable` el canje de deuda

28 agosto, 2019

La perspectiva de falta de acceso a financiamiento voluntario por tiempo prolongado plantea que la posibilidad de atender a los pagos de deuda en los próximos años sea de `cumplimiento imposible en los términos en los que está pactada` por lo cual un programa de canje de deuda `luce inevitable`, aseguró la consultora Consultatio, del empresario Eduardo Costantini.

El informe destacó que existe un escenario con precios de bonos en dólares que -salvo excepciones puntuales- cotizan en el orden de los US$ 50, lo que `se está descontando en los hechos es un default más o menos generalizado donde no hay diferencias por plazos o cupones`.

`Un default de estas características no tiene sentido para Argentina dada la estructura y composición de su deuda: con sólo un 40% del total de la deuda pública en manos de acreedores privados, cualquier quita factible sobre la porción reestructurable tiene un efecto bajo`, analizó.

El trabajo, para poder mostrar los impactos que tendrían en cada bono distintos escenarios de canje, modeló tres escenarios de posible modificación de las condiciones financieras de los bonos que pueden estar presentes en un canje: plantea una posible extensión de plazos de 10 y 20 años; una quita de capital de 10% o una quita de intereses de 25%.

Como principales conclusiones de ese ejercicio, los bonos más cortos serán más afectados en un canje que extienda plazos, mientras que los bonos más largos sufrirán más si el escenario es el de quita de intereses. En tanto, el impacto de una quita de capital es parejo entre bonos.

Son las perspectivas de la empresa financiera Consultatio

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