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Una nueva batalla al tipo de cambio

3 mayo, 2019

Resumen y conclusiones

  • El gobierno vuelve a cambiar las reglas del esquema cambiario, ampliando la discrecionalidad del BCRA para moderar la volatilidad del tipo de cambio.
  • El nuevo esquema tendrá beneficios en el corto plazo. La discusión sin embargo, es si el poder de fuego del BCRA será suficiente para que el nuevo esquema luzca creíble en un contexto donde la incertidumbre electoral es muy elevada (e irá en ascenso) y donde no está claro hasta dónde está dispuesto ceder el FMI.
  • Mas allá de la mejora que representan estas medidas, mantenemos nuestras recomendaciones de posicionamiento defensivo que publicamos la última semana

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