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El repricing todavía no terminó

9 febrero, 2018

Resumen y conclusiones

• La volatilidad es la protagonista de la semana. La razón de fondo de la corrección que afectó a las acciones globales está en el mercado de bonos.

• El mercado comenzó a descontar un nuevo nivel de equilibrio para las tasas de interés de mediano plazo. Este movimiento de las tasas de mediano y largo plazo refleja una transformación más profunda: la política monetaria americana empezó finalmente a traccionar. Este repricing seguirá en curso.

• En términos de posicionamiento de portafolios, entendemos que este escenario justifica tomar posiciones tácticamente más defensivas en el corto plazo en acciones y reducir la duración del portafolio de renta fija (ver cambios propuestos en Reporte de Carteras recomendadas)

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