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Esta vez es distinto: el mercado llega comprado con el rumor

20 octubre, 2017

Resumen y conclusiones

• Los resultados de las elecciones celebradas desde 2013 en adelante compartieron, en distinta medida, un atributo común: ninguno fue anticipado por el mercado.

• Mas allá del resultado exacto que vaya a verificarse el domingo -que se volvió más incierto en los últimos días-, lo que pone de manifiesto la extraordinaria suba de precios de bonos y acciones registrada desde las elecciones primarias de agosto es la percepción de que el gobierno ya cuenta el piso necesario de capital político para poder avanzar en una agenda de reformas.

• Con una perspectiva de mediano plazo, nuestra visión favorable a asumir riesgo en moneda local, duración en la curva de bonos y acciones no ha cambiado en lo fundamental, pero sí cambió nuestro nivel de convicción en cada una de ellas con el nuevo nivel de precios.

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