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Lebaclandia

14 julio, 2017

Resumen y conclusiones

• El Banco Central siguió subiendo las tasas de interés pero decidió no pagar el costo político de formalizarlo en su última reunión de Comité de Política Monetaria.

• La suba de tasas de Lebacs es más pronunciada en el tramo largo que en el tramo corto de la curva, anticipando que la baja de tasas puede demorarse más tiempo que lo que estaba previsto.

• El nuevo nivel de tasas revive el atractivo por el Peso, y muy posiblemente forzará un reacomodamiento del resto de las curvas de Pesos (BADLAR, CER, Botes). El retorno de Lebacs ajustado por riesgo es imposible de igualar con el resto de los instrumentos.

• El conocido lema “Don’t fight the FED” que refiere a apostar en contra de las decisiones de política de la autoridad monetaria, tal vez ya empiece a tener aplicación en Argentina.

 

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