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MSCI: Merval Subirá Con Inversión

23 junio, 2017

Resumen y conclusiones

  • El comunicado de MSCI golpeó la posición técnica del mercado. La demanda esperada de inversores extranjeros que siguen índices globales no va a materializarse en el corto plazo, bajando el potencial de suba.
     

  • La buena noticia es que las variables vinculadas al ciclo económico empezaron a mostrar signos de reactivación: mejora nivel y calidad de crecimiento. Los fundamentals y el balance de riesgos de las compañías en el mediano plazo no cambió.
     

  • El Merval en su conjunto no está barato, con sectores (bancos) que se adelantaron más que otros (energía). Hacia adelante, deberíamos esperar diferenciales de performance más marcada entre papeles.
     

  • Las valuaciones actuales anticipan continuidad política y compresión de la prima de riesgo país (tasa de descuento). Esta apuesta también será testeada en las próximas elecciones.

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