El carry trade está de vuelta
Resumen y conclusiones
• Los datos de actividad difundidos la semana pasada representan un cuestionamiento a la decisión de bajar tasas de interés impulsada por la Jefatura de Gabinete el 28-dic pasado.
• El crecimiento de 2017 coincidió con niveles de tasa de interés altas. La inversión fue el componente más dinámico de la demanda.
• La contracara de este patrón de crecimiento es el deterioro de los indicadores de sector externo. Este deterioro supone un desafío adicional al esquema de “tasas bajas” : le pone un límite a la tasa de depreciación de la moneda local.
• Luego de 3 meses, el carry trade está de vuelta.
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